昨天是七夕，本是充滿愛意和甜蜜的日子，是許多情侶狠秀恩愛的時刻，然而身為全球乳業(yè)“霸道總裁”的恒天然，卻選擇正式宣布：“有意減持（我）貝因美（要）股權(quán)（分手）！”。這段和貝因美的姻緣，自2014年起，一路磕磕絆絆，見過短暫美好，也有爭執(zhí)、不滿，原以為是且行且珍惜，可惜最終還是難逃分手。

雖打算減持貝因美股份，但對中國市場依然信心滿滿

在8月7日恒天然公告稱，目前恒天然持有貝因美18.8%的股份，打算出售，恒天然首席執(zhí)行官Miles Hurrell在通報中表示，這是恒天然復蘇業(yè)務(wù)的三點計劃之一。同時，這份聲明中還披露了以下幾個關(guān)鍵點。

diyi，基于恒天然對貝因美合作戰(zhàn)略評估結(jié)果的不如人意，其合作項目是有計劃逐步撤離的。首先就是拿回被外界視為“愛情結(jié)晶”的安滿在中國的分銷權(quán)；其次是回購貝因美在澳大利亞達潤工廠的股份，使工廠與貝因美只有單純買賣原料關(guān)系；最后剩下在貝因美的股份，恒天然定性為一項金融投資，對曾有過的謀求控制權(quán)的想法死心了，現(xiàn)在準備放手，不過到公告發(fā)出為止，還未找到買家。

第二，恒天然脫手股份也沒想象中這么順利，公告中稱“已經(jīng)就我們在貝因美的全部股份的潛在出售問題與一些各方進行了交談，但到目前為止，找不到買家”。卻并沒有表明“各方”具體是哪些公司或機構(gòu)、沒能出售的顧忌是什么，以及減持股份是“出售部分”，還是會對貝因美股權(quán)“清倉”也沒有交代。

第三，對于正致力于降低債務(wù)的恒天然而言，他們認為出售貝因美股份是與貝因美這段合作中最好也是最務(wù)實的結(jié)果。顯然，這段合作關(guān)系總的來說，似乎沒有給恒天然帶來更多利益，反而成為債務(wù)拖累。

第四，之所以選擇公布出售貝因美股票計劃，恒天然表示這是根據(jù)當?shù)厣鲜幸?guī)則的要求。根據(jù)深圳證券交易所的規(guī)定，在股票需求的情況下，每90天只能直接在交易所賣出1%的股票，或每隔一個街區(qū)出售最多2%的股票。90天超過5%的交易可以在非市場交易中進行。

第五，盡管與貝因美不能“善始善終”，恒天然依然對中國市場非常重視�！爸袊鴮⒂肋h是我們最重要的市場之一。我們在那里有一個強大的業(yè)務(wù)，我們?nèi)匀环浅�專注于我們能成功的中國地區(qū)�！焙闾烊皇紫瘓�(zhí)行官邁爾斯·赫雷爾Miles Hurrell先生說道。

“情變”早已有所端倪

對于恒天然和貝因美的關(guān)系，其實業(yè)內(nèi)對這對的“情變”，早已能看些所端倪。中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬對《奶粉圈》新媒體表示：“當初貝因美資金艱難時，恒天然幫其度過了難關(guān)。恒天然當時選擇了跟貝因美資金的合作，是基于一個，想利用貝因美在整個345線市場的一個渠道、客戶、團隊進行產(chǎn)品的分銷；還有一個，就是借助貝因美的全產(chǎn)業(yè)鏈，快速的把恒天然的這個整體的產(chǎn)業(yè)鏈完善起來。但是隨著整個恒天然產(chǎn)業(yè)鏈的完善，以及他們產(chǎn)品的銷售模式轉(zhuǎn)變成他們自己運營之后呢，他們對于貝因美的這個依賴度是降低了。”

據(jù)了解，和恒天然牽手后的這幾年貝因美財報也不理想。數(shù)據(jù)顯示，自2015-2018年，貝因美實現(xiàn)營收為45.34億元、27.64億元、26.6億元、24.91億元，同比下降10.2%、39.02%、3.76%、6.38%；凈利潤分別為1.04億元、-7.81億元、-10.57億元、4111萬元，除了2015、2018實現(xiàn)凈利增長外，2016和2017均出現(xiàn)大幅虧損。

在2017年財報公告出來后，2018年1月，恒天然就表示：“作為貝因美的投資者之一，我們對于這個公告以及貝因美長期以來的業(yè)績表示極度失望�！辈⑶液闾烊辉�2018財報中表示將“對主要資產(chǎn)和合作伙伴關(guān)系重新評估，涉及對貝因美的投資進行戰(zhàn)略復核”，且針對貝因美成立包括獨立董事在內(nèi)的工作小組，提供指導和監(jiān)督高級管理團隊恢復對貝因美投資的價值。

據(jù)悉，經(jīng)過多次摩擦，貝因美也與恒天然漸生離心。2018年3月，謝宏正式復出出任貝因美董事長，同年12月，引入有國資背景的長城國融；今年1月，貝因美宣布出售達潤工廠全部股份給恒天然；3月，被恒天然派駐貝因美的朱曉靜辭任貝因美董事；4月20日，貝因美董事長謝宏接受媒體采訪時，表示引入恒天然是其最后悔的兩件事之一。

貝因美回應(yīng)：尊重股東選擇決定

針對恒天然減持，今日貝因美也做出回應(yīng)稱：貝因美尊重所有股東的選擇決定，貝因美對此持開放態(tài)度，關(guān)鍵在于股東認同貝因美的戰(zhàn)略、貝因美的價值。

面對市場險境，貝因美也一直都在積極自救，推出一系列措施以做好單飛準備。在創(chuàng)始人謝宏復出、包秀飛的上任、團隊換血之后，貝因美順利在2018年完成了保殼。之后，貝因美通過持續(xù)不斷地大動作在品牌、渠道上進行重塑，先是與澳洲高端有機羊奶粉品牌Bubs達成合作，進軍羊奶粉領(lǐng)域，而后奧運冠軍孫楊成為其全球品牌形象大使，再到新西蘭國際營養(yǎng)品牌Goodhealth戰(zhàn)略合作、特配粉產(chǎn)品正式上市等等，目前貝因美的一系列舉措取得了一定的效果。

就恒天然與貝因美雙方態(tài)度來看，乳業(yè)專家宋亮認為：“此次分手對雙方來說都是非常遺憾，好聚好散各自安好吧。盡管投資貝因美失利，但近十年來，恒天然在華獲利幾百億，而且目前其業(yè)績在華增長不錯。分手對貝因美來說：一是提供了引入新的戰(zhàn)略投資者的機會，強化公司融資渠道；二是公司的經(jīng)營發(fā)展可以保持獨立性�！�

盡管，貝因美與恒天然“分手”結(jié)局已經(jīng)注定，但其實在一起的日子里也給彼此帶來了不一樣的市場效果。我們也祝愿，分手后的雙方能一別兩寬，各生歡喜，在激烈的市場競爭中，希望大家都能堅持自己的道路，全力以赴的變革和創(chuàng)新，交出一份滿意的答卷。

文末附上恒天然公告原文